完整理財過程中的必要配備 - 債券(下)
我們可以發現賺票面利率是較穩定、風險較低的債券投資方式,但債券是法人的市場,評等高票息高的優質債券發行,通常法人就搶翻天,根本輪不到一般投資人,所以一般人投資債券只能透過債券型基金,若要直接購入海外優質債券可以藉由國內券商透過複委託購入,但成本不低,再者就是海外網路券商進行海外債券投資,成本較低,但這還是有些門檻在的。
今天我們來總結一下債券,之於投資人的意義是什麼?其實投資老手都會注意債券價格的變化,原因除了債權優先於股東權益,投資風險較低外,最主要的原因是當系統性風險發生的時候,債券是很好的避險工具,在系統性風險(例:2008金融海嘯)發生的當下,大部分投資工具的價格都會下修,像是股票、ETF、共同基金包含高收益債基金,房地產等,幾乎無一倖免,但唯獨債券例外,債券因為穩定配息、風險低的因素,在投資市場最低迷的時段,反而會是資金避風港,導致這段期間的投報率反而變高,如下圖舉證。
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上圖是全球債券型基金的線圖,期間在2008~2010年,我沒記錯的話課程中回測結果是14%的年報酬率,比平常債券的平均報酬5~6% 高出許多。
目前債券的總市值是100兆美金,全球股票總市值是60兆美金,所以有人說股市是經濟的櫥窗,股市表現走在經濟之前,而股市的櫥窗就是看債市,債市的變化走在股市之前,所以要懂總經,要瞭債市,才有綜觀全局的能力,避免犯下重大的投資錯誤,像是在股市最高點進場,而在股市最低點卻沒把握資產翻倍的機會。