道氏理論 閱讀心得分享 Chapter (六)(七) (By Eason)

道氏理論(六)

反求自己

在股票市場裡經常見到這樣的投資者，一旦出現各式各樣的原因導致自己出現巨額虧損，他們在1分鐘之內就能找出1萬個虧損原因，但沒有一個原因是針對自身問題。身為投資者面對股票市場當中的事件風波，所引起的價格波動，我們都經歷不少。但當我們遇到股市動盪時，應該以什麼態度去面對呢?是抱怨有人操縱市場?還是抱怨政策多變?還是抱怨法律規則不完善呢?

道式理論的作者及先驅們為我們指引，真正的光明大道還需要我們自己去走。作者引用某本書裡的一段話，意思是說「在賭局中你必須有你自己扮老千的方法你才能獲勝」作者認為要想在股票市場中成為真正的贏家，你必須總結出自己的分析，預測股票市場的方法。

短線投機可以在不同時期選擇不同股票。

短線投機，以低價買進高價賣出，需要掌握以下原則:

1. 大型高價績優股在牛市第一期漲幅比低價股要高。

2. 如果在牛市第二期買入一些中價位實力股，會彼持有大型績優股更高的報酬。

3. 最後階段處在牛市第三期暴漲階段，但仍未出現股災時買入一些小型低價股，這類股票在牛市第三期漲幅最多，漲幅可達數倍，不過不可以持有過久。

4. 在熊市第一期，所有股票會大跌不應該買入任何股票，但在熊市第一期後的反彈期，反彈類股主要集中於高價績優股，可以買入高價績優股，其餘不考慮。

5.短線希望有回報的話，在熊市第三期結束時，就應該買入高價績優股，在牛市第一期出現時，績優股已經有不俗的回報。

道氏理論(七)(終)

道氏10法

道氏10法就是以股票指數為依據進行選股投資，10法建議買進指數中收益最高的10種股票 ,這選股投資策略是有史以來最成功的投資方法之一。如果換成是台股，就是從0050台灣50成分股中選擇最好的10檔股票。

罕見的天賦-過人智慧

任何罕見的天才都會因其稀有而得到巨大的回報，投資也是有天賦的，天賦是一個關鍵因素，巨額的財富來自於超人的智慧，這一點似乎並不被人們所承認。正像足球場上的射手總是比別人快一點、準一點，但這差一點就是他與別人本質的不同。 

認為市場就是賭場的業餘人士，從一開始就是錯的，他們患得患失，虧損時繼續持有股票，當市場如願上漲卻見好就收。業餘人士忌妒投資者，認為他們的投資有問題。投資者的方法與他們正好相反，無論投資者多麼相信自己的判斷，一旦市場提出不同意見或者不能證實他們的推斷，他們會立即從中撤出。 

ＥＮＤ～

道氏理論 閱讀心得分享 Chapter(四)(五) (B y Eason)

道氏理論(四)

相互驗證是技術分析的核心

在市場中，存在一種最嚴重的錯誤，便是僅根據一種指數的走勢作出判斷 。因此道氏指出”兩種市場指數必須相互驗證，一種指數的走勢必須得到另一種指數的確認，如此才可以做有效的推論。僅根據一種指數的趨勢判斷，另一種指數並未確認，結論幾乎是錯誤的。

相互背離預示著風險的來臨

如果兩個平均指數，表現為相互背離 那麼我們就認為原先的趨勢，將有可能改變，但是不確定。新的趨勢也可能出現，但是也不確定。相互背離的現象在分析市場中極有價值，也是趨勢即將反轉的最好警訊之一。

相互驗證原則是十分重要的，他貫穿於市場分析的始終。相互驗證並非是現象簡單的驗證，它是指相關性很強，但又受不同相關制約要素影響的相互驗證關係。其實是對不同要素、不同指標間的相互驗證。雖然兩者的制約因素不同，但是又有較強的相關性，這是相互驗證原則成立的必要條件。

道氏理論使用道瓊指數和道瓊鐵路指數來做彼此相互驗證，但我個人覺得鐵路指數的運輸作用隨時代進步引響力降低，我個人較傾向以道瓊指數和那斯達克指數來相互驗證。

道氏理論(五)

道氏理論八個基本原則：

1.一切事情都包含在平均指數之中。

2.股票價格有三種運動:基本波、次級波、日常波。

3.向上的基本波，也就是牛市，通常有三次價格的上漲。

4.向下的基本波，也就是熊市，通常有三個向下的波動階段。

5.兩個指數必須相互驗證。

6.道氏理論不保證任何時候兩個平均指數的相互確認結果是正確的。

7.只考慮平均指數一天結束的收盤價。

8.基本波將一直持續直到道氏理論的兩個平均指數出現反轉訊號。

穩定的系統

既使是經反覆驗證過，有效的技術分析方法，也會由於投資者選用的技術指標參數的不同，而得出相反的結論。這說明投資者在使用技術分析時有太過隨性，會因不同投資者個人喜好，而選用不同技術分析的理論和方法。

因此，為了減少技術分析的隨意性，投資者需要根據自己的特性建立技術分析系統後，要堅持一固定的系統模式操作，並且透過相互驗證，並隨時調整參數，這樣做勝算才能提高。此外，不論使用什麼理論、什麼方法，都要以基本波的分析為主，減少技術分析的隨意性。

(未來每週五會持續上傳新文章，更新內容)