「陽光越是強烈的地方,陰影就越是深邃」歌德 ,報酬率越高的投資,風險越是高不可測,報酬與風險像是陽光與陰影,一體的兩面彼此形影不離,這自然運行的法則,就投資而言我認為管理風險的重要性遠遠大於管理獲利,因為在投資市場中,對虧損的懲罰是很嚴厲的,假設投資人100萬因為投資不當,虧損50%本金剩50萬,若要賺回本金100萬,卻要100%的報酬率,虧損之後必需加倍努力才能回本,懂得管理風險才是投資獲勝的基礎。
談到風險,我相信有投資經驗的朋友聽過很多,甚至有經歷過,像是信用風險、流動性風險、匯率風險等等,有興趣多了解的朋友,可以參考我之前寫的文章:投資理財的9道陰影
但談到最重要、一定要管理好的風險,答案只有一個,就是系統性風險,所有投資人朋友對這風險一定要理解、並有意識的去面對它,主要原因有3個。
1.容易中招:所謂系統性風險就是大環境的景氣循環,像是1990台股泡沫,2000年網路股泡沫、2008年金融海嘯(後面會有這3次循環的台股指數圖)這時所有資產,包括股價都會全面性的下跌,重點是系統性風險發生前,都是投資人對景氣最樂觀的時候,那時薪水漲、年終獎金多、信心足,沒經驗的散戶會在此時進場,非常容易中招。
2. 影響很大:系統性風險約莫7~10年會發生一次,發生過程會是又快又猛烈,符合緩漲急跌的市場特性,重點是全面性的影響,即使經營獲利不受影響的傳統產業,會因為投資人的不理性,股價一樣恐慌性的下跌,而沒在投資的朋友,也會被影響,我想大家都聽過無薪假,甚至公司為了生存,減薪裁員,產生失業的問題等等。
3. 避開的好處:在設計理財遊戲課程的過程中,發現我們當避開金融海嘯,我們的平均報酬率會增加一倍,假設每年投入資金相同,一個是連續10年投資的平均報酬是4.5%,另一個對照組是避開系統性風險,在金融海嘯這一年不投資的結果,平均報酬則會來到9%,大幅拉高投資績效。
「兒啊,平常時就卡儉ㄟ,等運勢卡麥時,就免驚ㄟ唔錢開」這些老人家的叮嚀,我們多少都有被叨念過的經驗,而所謂的未雨綢繆,其實說的就是系統性風險,這些都是老人家血淚斑斑的真實經驗,不可不慎。
結論:一定要管理好系統性風險,將有效提高理財獲勝的機率。