美國投資人協會透過大規模調查，發現投資人能在理財過程中，最後成為贏家的關鍵因素在於進行「資產配置」，佔了91%以上，在說明資產配置之前，先分享我對於理財贏家的定義，所謂贏家就是在主動退休或被迫退休的當下，手上握有的資產所能產生的被動現金流超過日常生活所需，完全無需擔心有關錢的問題。
什麼是資產配置？我想大家都有自己的想法，以下資料也許可以提供我們一些討論方向。
資產配置跟投資組合的差異，我認為的資產配置是完整呈現理財過程中的矛跟盾，矛就是攻擊創造獲利，而盾就是防護，如何確保不受傷（不產生重大虧損）甚至嚴格言如何不虧本？投資組合比較偏向矛的建構，如何讓矛銳利？盡可能創造最大獲利，換言之資產配置高於投資組合，資產配置下包括投資組合跟保本的固定收益資產，當中比例如何分配？依每人目標設定與風險承受度進行決策。
透過下方連結，我們來思考一個值得討論的個案，全世界最聰明的腦袋之一，比爾蓋茲是如何理財的？當中文章可以帶給我們什麼啟示？
比爾蓋茲第一次成為首富是因為創辦了微軟，最大股東加上高股價讓他的有形資產迅速增加，但維持首富不是這麼容易，而是透過一連串的資產調整與理財手法，下面是節錄連結文章的重點。
1. 過去30年資產不斷增加，並15次當上世界首富，是因為比爾蓋茲透過有效理財讓資產不斷增加的結果，同時在不影響微軟股價的前提下，有計畫性的減持微軟股票比率(從佔總股本比例44.8%開始，到現在的2.39%)，讓微軟的股價對其資產的影響降到最低，換言之，比爾蓋茲現在的資產很多元化，且微軟股票的價值佔其資產比例不高。(透過與家族辦公室FO一起合作完成)
2. 比爾蓋茲理財獲勝的關鍵在於「資產配置」，如同文章所提到的，家族辦公室的管理人拉爾森所說，現在瀑布投資的投資組合更加多元化，拉爾森指出：「我最重要的工作就是資產配置，真正的價值都創造於此。」
我透過簡化比爾蓋茲的資產配置來做說明，假設蓋茲有100E資金，撥出75E購賣10年期美國零息公債面額100E，所謂零息公債是過程不配息，但發行時折價買入即可，75E買入，10年後贖回時，可拿回100E，10年後一次拿取25E的利息，而另外期初的25E，蓋茲可交給投資專家進行高風險性的投資，10年後可能變成100E或200E，最差的狀況下就是歸零，最後總結蓋茲可確定保本100E不變，但同時有可能創造高報酬，總資金變成200E或300E，善用存錢工具避開投資的風險，這就是資產配置的真正價值。
資產配置的比例如何最佳化？是看每個人的目標需求跟風險忍受度，適合自己的就是最佳化，以我而言最佳的比例會視市場情況調整，等待市場低檔時就會拉高風險性資產比例，反之亦然，也有人依照年齡來決定風險承受的考量，資產配置的比例有可能是個動態的過程。
最後提醒彼此，學習理財是為了成為理財贏家，而不是專家，理財世界只有2種人，贏家跟輸家，沒有專家，透過資產配置確保成為贏家才是王道。
